Сложный процент в инвестициях: как он работает

Сложный процент почти в каждом курсе по личным финансам называют «восьмым чудом света»: якобы стоит один раз вложить деньги — и дальше капитал растёт сам, без усилий. На практике механика куда прозаичнее и требует дисциплины: эффект сложного процента работает только тогда, когда инвестор регулярно реинвестирует полученный доход и не трогает капитал годами. Разберёмся, как это устроено на самом деле, откуда берётся ускорение роста и где чаще всего инвесторы теряют этот эффект ещё до того, как он успевает проявиться.

Как работает сложный процент

Сложный процент — это начисление дохода не только на изначально вложенную сумму, но и на уже полученную прибыль, которая осталась в портфеле. Простыми словами: если инвестор получил доход и не вывел его, а купил на эти деньги ещё бумаг, то в следующем периоде доход считается уже от увеличенной базы. Это касается и купонов по облигациям, и дивидендов по акциям, и процентов по вкладу с капитализацией — принцип везде один и тот же, различается только периодичность начисления.

Чем сложный процент отличается от простого

Простой процент всегда считается от одной и той же первоначальной суммы, поэтому доход из года в год примерно одинаковый. Сложный процент пересчитывается от текущего баланса, который уже включает накопленную прибыль, — и поэтому доход постепенно растёт. Разницу проще всего увидеть на банковском вкладе: у вклада без капитализации проценты периодически выплачиваются и не участвуют в дальнейшем начислении, а у вклада с капитализацией они присоединяются к телу вклада и дальше тоже приносят доход.

Как реинвестирование дивидендов ускоряет капитал

Возьмём реалистичный сценарий. Инвестор открывает брокерский счёт и собирает портфель из дивидендных акций и облигаций федерального займа. Каждую выплату — будь то дивиденды или купон — он не выводит на карту, а направляет на покупку новых бумаг того же портфеля. Через несколько выплатных циклов доход начисляется уже не только на исходный пакет бумаг, но и на докупленные позиции. Похожий принцип используют фонды и БПИФ с автоматическим реинвестированием: они не выплачивают доход инвестору, а сразу докупают активы внутри фонда, избавляя человека от необходимости делать это вручную и напоминать себе о дисциплине каждый раз.

Как посчитать доходность от сложного процента

Точный расчёт зависит от трёх переменных — суммы вложений, срока и доходности актива за период, а формула сложного процента просто применяет эту доходность к каждому новому периоду, а не только к первоначальной сумме. На практике инвестору не нужно считать вручную: брокерские приложения и калькуляторы сложного процента показывают накопленную динамику портфеля автоматически. Важная оговорка — прошлая доходность актива не гарантирует такую же доходность в будущем, поэтому переносить старые показатели на годы вперёд и строить на них точные прогнозы не стоит.

Где здесь ловушка

Главная ловушка — считать сложный процент автоматическим и гарантированным. На деле этот эффект легко сломать несколькими типичными действиями.

• Выводить дивиденды и купоны вместо того, чтобы реинвестировать их обратно в портфель
• Держать капитал слишком короткий инвестиционный горизонт — заметный эффект накопления проявляется на длинных сроках
• Не учитывать налоги и комиссии, которые уменьшают сумму, доступную для реинвестирования
• Концентрировать портфель в одном активе вместо разумной диверсификации

Разумный ориентир — держать структуру портфеля системной: применять диверсификацию портфеля и не полагаться на один «выстреливший» актив, а также заранее понимать, как налоги на инвестиции влияют на итоговую доходность.

Сколько времени нужно, чтобы сложный процент заработал

Заметный эффект сложного процента проявляется не за месяцы, а за годы: в первые периоды прирост выглядит скромным, а затем кривая роста заметно ускоряется за счёт накопленной базы. Так происходит потому, что на старте реинвестированная сумма ещё небольшая, а спустя несколько циклов реинвестирования сама прибыль начинает приносить доход, сопоставимый с первоначальными вложениями. Поэтому сложный процент — это в первую очередь инструмент для долгосрочного портфеля, а не для быстрых спекуляций.

Как использовать эффект сложного процента в своём портфеле

Чтобы эффект действительно работал, а не оставался красивой теорией, стоит выстроить несколько привычек.

• Автоматически реинвестировать дивиденды и купоны, а не выводить их на карту
• Использовать долгосрочные инструменты — акции, ОФЗ, фонды — и не пересматривать стратегию каждый месяц
• Открыть подходящий тип индивидуального инвестиционного счёта, чтобы налоговая нагрузка не съедала реинвестируемый доход
• Периодически пересматривать состав портфеля, не разрушая накопленную базу

Подробнее о том, какой тип ИИС выбрать и как часто стоит проводить ребалансировку портфеля, можно почитать в отдельных материалах.

Сложный процент — это не хитрость и не секретная формула, а результат дисциплины: регулярных взносов, реинвестирования и терпения. Чем раньше инвестор начинает пользоваться этим эффектом и чем меньше вмешивается в процесс необдуманными решениями, тем заметнее становится разница между простым и сложным начислением дохода.