Кривая доходности ОФЗ 2026
Кривая доходности — график зависимости доходности к погашению (YTM) от срока до погашения. По ней видно, под какой процент рынок кредитует государство на разные горизонты. Так как ОФЗ — самый надёжный рублёвый инструмент, эта кривая задаёт «безрисковую» ставку для всего рынка. В норме кривая восходящая (за длинные деньги платят больше); если короткие выпуски доходнее длинных — кривая инвертированная, а рынок ждёт снижения ставок.
График: доходность ОФЗ по сроку
Сейчас кривая восходящая (нормальная): доходность коротких ОФЗ около 14.3%, дальних — около 16.0%. Построено по 41 выпускам ОФЗ Московской биржи.
Опорные точки кривой
| Срок | Выпуск | YTM | Погашение |
|---|---|---|---|
| ~1 год | ОФЗ 26232SU26232RMFS7 | 13.7% | 06.10.2027 |
| ~3 года | ОФЗ 26242SU26242RMFS6 | 14.6% | 29.08.2029 |
| ~5 лет | ОФЗ 26239SU26239RMFS2 | 15.0% | 23.07.2031 |
| ~10 лет | ОФЗ 26240SU26240RMFS0 | 15.3% | 30.07.2036 |
Для каждого срока показан ближайший по дате погашения выпуск ОФЗ и его текущая YTM.
Частые вопросы
Что такое кривая доходности ОФЗ?
Кривая доходности — это график, где по горизонтали отложен срок до погашения облигаций, а по вертикали — их доходность к погашению (YTM). Для ОФЗ она показывает, под какой процент рынок готов давать в долг государству на разные сроки: от нескольких месяцев до 15+ лет. Поскольку ОФЗ — самый надёжный рублёвый инструмент, эта кривая служит ориентиром «безрисковой» ставки для всего рынка.
Что значит инвертированная кривая доходности?
В норме кривая восходящая: чем дольше срок, тем выше доходность (за длинные деньги требуют больше). Инвертированная (перевёрнутая) кривая — когда короткие выпуски дают доходность выше длинных. Это обычно значит, что рынок ждёт снижения ставок в будущем: инвесторы согласны зафиксировать текущую высокую доходность на долгий срок, а короткие ставки держатся высокими из-за жёсткой политики ЦБ.
Какая сейчас безрисковая ставка по ОФЗ?
За безрисковую ставку обычно берут доходность ОФЗ на нужном вам горизонте — например, доходность выпуска с погашением через год для коротких расчётов или 10-летнего выпуска для долгосрочных. Актуальные значения по каждому сроку — на графике и в таблице опорных точек выше; они пересчитываются раз в час по данным Московской биржи.
Данные ОФЗ — Московская биржа, обновляются раз в час, могут отличаться от цены в моменте. Доходность справочная, без учёта комиссий брокера и налога. Не инвестиционная рекомендация.