Спотовая торговля криптовалютой: спот или фьючерсы

Спотовая торговля и торговля фьючерсами на криптобирже выглядят почти одинаково: тот же график биткоина, та же цена, те же кнопки «Купить» и «Продать». Разница видна не в интерфейсе, а на следующий день — по тому, что осталось у вас на счёте.

В одном случае это монета, которую можно вывести на свой кошелёк и забыть на год. В другом — обязательство, которое биржа имеет право закрыть без вас, если цена ушла не туда. Новички чаще всего узнают об этой разнице в тот момент, когда позиции на счёте уже нет, и называют это «биржа забрала деньги».

Разберём развилку по существу: по каким признакам спот отличается от срочного рынка, из чего складывается цена сделки, где именно теряют деньги и кому что подходит.

Спот отдаёт покупателю сам актив, фьючерс — только результат по контракту

По каким признакам выбирают между спотом и фьючерсами

Выбор сводится к пяти вопросам, и ни один из них не про то, «где больше заработок». Пройдите по ним до того, как нажмёте первую кнопку:

• что именно окажется у вас на балансе после сделки;
• используются ли в сделке заёмные средства, то есть плечо;
• за что и сколько раз вы платите комиссию;
• что произойдёт, если цена пойдёт против вас;
• что вы сможете сделать с активом после покупки.

Дальше разберём каждый пункт по очереди — и в конце сведём всё в таблицу.

Что такое спотовая торговля простыми словами

Спотовая торговля — это покупка и продажа актива с расчётом сразу: вы отдаёте деньги и в тот же момент получаете на счёт сам актив, без отсрочки и без обязательств на будущее.

Английское spot и означает «на месте». Вы покупаете Ethereum за USDT — на балансе биржи появляется ETH, и с этой секунды вы владеете монетой. Никакого срока, к которому нужно что-то закрыть, у сделки нет: спотовая позиция может лежать сколько угодно долго и сама по себе не исчезнет.

Такое разделение придумали не в крипте. На классических рынках оно тоже есть: у Московской биржи рынок акций и срочный рынок — это разные секции с разными правилами допуска и разным риском, и точно так же на одном инструменте существуют цена немедленной поставки и цена контракта на будущее. Крипторынок просто собрал обе секции в одном интерфейсе, поставив их соседними вкладками.

Подробный разбор всей механики торгов у нас есть в отдельном материале — как устроена торговля криптовалютой и какие в ней риски. Здесь мы смотрим только на развилку «спот или срочный рынок».

Критерий 1. Что оказывается у вас на счёте

На споте вы становитесь владельцем монеты. Купили биткоин — на балансе биткоин, и его можно отправить куда угодно: на другую площадку, в стейкинг, на собственный кошелёк.

На фьючерсе актива нет вообще. Вы открыли контракт, привязанный к цене биткоина, и биржа посчитает вам результат по разнице цен. Вывести с фьючерсного счёта «свои монеты» нельзя, потому что монет там никогда не было.

Из этого следует практический вывод: если ваша цель — держать актив, вопрос выбора вообще не стоит, вам нужен спот. Как забрать купленное с площадки к себе, мы разбирали в материале как выбрать криптокошелёк: виды и на что смотреть.

Критерий 2. Плечо и цена ошибки

Плечо — это заёмные средства биржи, за счёт которых позиция становится больше вашего взноса. На споте по умолчанию его нет: вы можете купить ровно на ту сумму, которая лежит у вас на счёте.

Отсюда главное свойство спота: потерять больше вложенного нельзя. Цена может упасть очень сильно, монета может обесцениться почти полностью — но она останется вашей, и площадка не потребует доплаты.

На срочном рынке всё иначе. Когда обеспечение под позицию заканчивается, её закрывают принудительно — это и есть ликвидация. Механику и типичные способы в неё попасть мы разобрали в статье ликвидация в крипто-трейдинге: как её избежать.

Отсутствие плеча убирает риск принудительного закрытия, но не убирает рыночный риск. На споте вы всё так же можете потерять значительную часть вложенного — просто медленнее и по своему решению, а не по решению системы риск-менеджмента.

Сколько стоит спотовая торговля: из чего складывается комиссия

Комиссия на споте складывается из трёх частей: биржевого сбора за саму сделку, спреда между ценой покупки и продажи и платы за перевод монеты в сеть при выводе. Первую вы видите в интерфейсе, вторую и третью — обычно нет.

Спред — это разрыв между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи в стакане. Чем меньше желающих торговать конкретной парой, тем шире спред и тем дороже вам обходится вход и выход. Как оценить это заранее, мы объясняли в материале что такое ликвидность на крипторынке и как её измерить.

Спот дешевле по числу платежей, но добавляет комиссию сети, если вы забираете монету с биржи

Отдельная ловушка — комиссия сети. Одна и та же монета может ходить по разным сетям, и стоимость перевода различается в разы. Для USDT это особенно заметно: разбор сетей и их различий у нас есть в статье TRC20: что это за сеть и как не потерять USDT.

Критерий 3. Каким ордером вы заходите в сделку

На спотовом рынке результат сильно зависит от типа заявки. Три базовых варианта, которые есть почти на любой площадке:

• Рыночный ордер — исполняется мгновенно по ценам, которые есть в стакане. Удобно, но в неликвидной паре цена исполнения может заметно отличаться от той, что вы видели на графике.
• Лимитный ордер — вы задаёте цену сами, и сделка произойдёт, только если рынок до неё дойдёт. Дисциплинирует и часто дешевле по комиссии.
• Стоп-заявка — срабатывает при достижении заданного уровня и превращается в рыночный или лимитный ордер. Используется, чтобы ограничить убыток заранее, а не в момент паники.

Новички почти всегда торгуют рыночными заявками — и именно на них теряют на спреде в малоликвидных альткоинах.

Как проходит сделка на спотовом рынке по шагам

Спотовая сделка проходит за четыре шага: вы вносите средства, выставляете заявку, биржа сводит её со встречной, актив зачисляется на баланс. Всё это занимает секунды, если пара ликвидная.

1. 1Пополняете счёт рублями или стейблкоином
2. 2Выбираете пару и тип заявки — рыночную или лимитную
3. 3Биржа находит встречную заявку в стакане и исполняет сделку
4. 4Купленная монета появляется на вашем спотовом балансе

Путь спотовой сделки: от пополнения счёта до зачисления монеты на баланс

Пятый шаг формально не входит в сделку, но именно он отличает владение от записи в чужой базе: монету можно вывести с площадки на свой кошелёк. На фьючерсном счёте такого шага не существует в принципе.

Чем спотовая торговля отличается от фьючерсной

Спотовая торговля отличается от фьючерсной тремя вещами: на споте вы получаете сам актив, не используете заёмные средства и не имеете срока, к которому сделку надо закрыть. Фьючерс даёт доступ к плечу и к заработку на падении, но добавляет риск принудительного закрытия позиции.

Сильные и слабые стороны спота с точки зрения частного инвестора

Где здесь ловушка

Главное заблуждение звучит так: «на споте плеча нет, значит, это безопасно». Отсутствие плеча убирает один риск из нескольких, и три оставшихся стоят денег ничуть не меньше.

• Риск самого актива. Монета без выручки, без команды и без применения может уйти вниз и не вернуться — плечо для этого не требуется.
• Риск площадки. Пока монета лежит на бирже, распоряжается ключами биржа, а не вы. Как устроена эта зависимость, мы разбирали в материале о том, как работает криптобиржа.
• Риск ликвидности. В тонкой паре крупная заявка двигает цену сама против себя, и выйти по цене входа не получается.
• Риск сети и адреса. Перевод, отправленный в неверную сеть, обычно не отменяется и не возвращается.

Про то, где именно новички теряют деньги на площадке, у нас есть отдельный разбор — криптобиржа: как устроена и где новички теряют деньги.

Кому подходит спот, а кому фьючерсы

Спот подходит тем, у кого горизонт длиннее одной сессии: вы покупаете актив, потому что верите в его роль, и готовы держать его через просадки. Такой подход не требует ежедневного внимания и не наказывает за то, что вы уехали в отпуск.

Срочный рынок — инструмент для тех, кто уже понимает, как считается обеспечение, зачем нужен стоп и что происходит при резком движении цены. Это не «следующий уровень спота», а другая профессия с другой ценой ошибки.

Есть и третий вариант, о котором редко думают новички: спотовая покупка плюс использование актива внутри сети. Например, часть монет можно отправить в стейкинг криптовалюты — но там появляются свои риски блокировки средств и работы валидатора.

Как выбрать биржу для спотовой торговли

Выбирайте площадку по четырём параметрам: ликвидность нужных вам пар, прозрачность комиссий, доступные сети для вывода и реальная возможность завести и вывести рубли. Красивый интерфейс в этот список не входит.

• Ликвидность. Смотрите глубину стакана в вашей паре, а не суммарный оборот площадки.
• Комиссии. Сравнивайте не только сбор за сделку, но и стоимость вывода в конкретной сети.
• Ввод и вывод рублей. Способ, который работал в прошлом месяце, может перестать работать в этом.
• Проверки и правила. Площадки применяют процедуры контроля происхождения средств, и к этому стоит быть готовым заранее.

Принципиальная разница между централизованными и децентрализованными площадками разобрана в материале CEX и DEX: чем отличаются биржи криптовалют, а к проверке происхождения монет мы возвращались в статье про AML-проверку криптовалюты.

Спотовая торговля бывает только с криптовалютой

Нет. Спотовые рынки существуют для валюты, металлов и сырья, и механика там та же самая: расчёт по текущей цене и поставка сразу, а не к сроку. Мы в этом материале говорим именно о криптовалютной части, потому что на классических биржах спот и срочный рынок разведены по разным секциям и перепутать их сложнее.

Частые вопросы о спотовой торговле

Короткие ответы на то, что чаще всего спрашивают перед первой сделкой.

Можно ли потерять больше, чем вложил, на споте

Нет, если вы не используете заёмные средства площадки. Максимальный убыток на спотовой позиции ограничен суммой, которую вы в неё вложили: доплачивать бирже при падении цены не придётся. Как только вы включаете маржинальную торговлю, это правило перестаёт работать.

Нужно ли платить налог со спотовых сделок в России

Доход от продажи криптовалюты подлежит декларированию, а налог считается с разницы между суммой продажи и подтверждёнными расходами на покупку. Важно, что налоговое событие возникает при продаже или обмене, а не в момент роста цены на балансе. Поэтому спотовые сделки стоит фиксировать сразу — выгрузку истории и чеки о пополнении. Подробности собраны в разборе налоги с криптовалюты в России.

Спотовая торговля для начинающих: с чего начать

Начать стоит с одной ликвидной пары, лимитных заявок и суммы, потерю которой вы спокойно переживёте. Первые несколько сделок полезно делать не ради результата, а ради понимания интерфейса: где стакан, где история, где комиссия и где кнопка вывода. Отдельно проверьте вывод небольшой суммы на свой кошелёк до того, как заводить крупную.

Чем спотовая цена отличается от цены фьючерса

Спотовая цена — это цена немедленной сделки, а цена фьючерса учитывает ещё и срок до расчёта. Из-за этого контракт может стоить дороже спота (такое состояние рынка называют контанго) или дешевле (бэквордация). Расхождение между двумя ценами — самостоятельный сигнал о настроениях рынка, а не ошибка биржи.

Что происходит с монетой, если биржа перестанет работать

Монета, лежащая на бирже, юридически и технически находится под контролем площадки. Пока она там, вы владеете записью в базе данных биржи, а не ключами от адреса в блокчейне. Именно поэтому долгосрочные спотовые позиции обычно выводят на собственный кошелёк, а на площадке держат только то, чем торгуют.

Что делать дальше

Перед первой спотовой сделкой пройдите короткий чек-лист — он закрывает большинство ошибок, из-за которых новички теряют деньги на ровном месте:

• убедитесь, что вы находитесь во вкладке спота, а не срочного рынка;
• проверьте, что плечо и маржинальный режим выключены;
• посмотрите глубину стакана в своей паре и посчитайте спред;
• используйте лимитную заявку вместо рыночной;
• заранее уточните сеть и стоимость вывода монеты;
• сохраните историю сделок — она понадобится для расчёта налога.

Следить за активами, которые вы держите на споте, удобнее в одном месте: соберите их в список наблюдения long-short.ru и сверяйтесь с разделом котировок криптовалют. Другие разборы по теме собраны в разделе «Крипто».

Ориентиры по регулированию в России стоит брать из первоисточников: позиция и статистика Банка России, разъяснения ФНС по декларированию доходов, а также закон о цифровых финансовых активах, по которому цифровая валюта в России не является средством платежа. Правила устройства спотовой и срочной секций классического рынка публикует Московская биржа.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией, предложением или прогнозом. Операции с криптовалютой связаны с высоким риском полной потери вложенных средств. Решения вы принимаете самостоятельно.