Акции и дивиденды
Что такое EV/EBITDA
EV/EBITDA — отношение стоимости компании с учётом долга (EV) к её EBITDA. Показывает, за сколько лет EBITDA окупила бы покупку всего бизнеса вместе с долгами.
EV (enterprise value) — капитализация плюс чистый долг, то есть долг за вычетом денег на счетах. Покупатель компании получает и её долги, поэтому EV честнее капитализации отражает цену бизнеса.
В отличие от P/E, этот мультипликатор не искажается разной долговой нагрузкой и налогами. Поэтому им удобно сравнивать компании одной отрасли с разной структурой капитала. Меньшее значение говорит о более дешёвой оценке.
Низкий EV/EBITDA не всегда означает выгодную покупку. Рынок может ждать падения прибыли или учитывать риски. Для банков мультипликатор не применяют: у них долг — это сырьё бизнеса. Для них используют P/E и P/B. EBITDA обычно берут за последние 12 месяцев, чтобы сгладить сезонность.
Пример
Капитализация 500 млрд ₽, долг 300 млрд ₽, деньги на счетах 100 млрд ₽. EV = 500 + 300 − 100 = 700 млрд ₽. При EBITDA 175 млрд ₽ EV/EBITDA = 4.
Частые вопросы
Как рассчитать EV/EBITDA?
Сложите капитализацию и чистый долг, получится EV. Разделите EV на EBITDA за последние 12 месяцев.
Чем EV/EBITDA лучше P/E?
Он учитывает долг компании и не зависит от процентов и налогов, поэтому лучше подходит для сравнения компаний с разной долговой нагрузкой.
Где посмотреть на сайте
Связанные термины
- EBITDA
- EBITDA — прибыль компании до вычета процентов по долгам, налогов и амортизации. Показывает, сколько денег приносит основной бизнес без учёта долговой нагрузки и бухгалтерских списаний.
- Мультипликаторы
- Мультипликаторы — соотношения между ценой компании и её финансовыми показателями: прибылью, капиталом, выручкой. По ним сравнивают, дорого или дёшево рынок оценивает бизнес.
- Капитализация
- Капитализация — рыночная стоимость компании: цена одной акции, умноженная на количество выпущенных акций.
- P/E
- P/E — мультипликатор «цена к прибыли»: капитализация, делённая на годовую чистую прибыль. Показывает, за сколько лет прибыль компании окупит её текущую цену.
Ещё в разделе «Акции и дивиденды»
Акционерное обществоАкцияБайбэкГолубые фишкиГОСАДивидендВесь словарь
Материал носит справочный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Налоговые лимиты и ставки указаны на 2026 год.