Как инвестировать в золото: слитки, монеты, ОМС и фонды

Золото покупают не ради быстрой прибыли, а как страховку — актив, который исторически неплохо держится в периоды высокой инфляции и потрясений. Но «купить золото» можно пятью разными способами, и разница между ними куда важнее, чем кажется: она определяет ваши издержки, налоги и то, что вы получите на руки.

Физическое золото: слитки и монеты

Слиток — это буквально металл в вашем распоряжении. С 2022 года при покупке слитков физлицами в России отменён НДС, что заметно улучшило экономику такой покупки. Главные минусы остались: широкий спред между ценой покупки и продажи, необходимость хранения и риск повредить слиток — царапина или помятый угол снижают цену при обратной продаже. Инвестиционные монеты устроены похоже, но у них добавляется нумизматическая наценка.

Обезличенный металлический счёт (ОМС)

Это счёт в банке, где ваше золото учитывается в граммах, но физически вам не выдаётся. Плюсы — нет забот о хранении, низкий порог входа, простая покупка и продажа. Ключевой минус, о котором часто забывают: средства на ОМС не подпадают под страхование вкладов АСВ. При проблемах у банка это обычное требование кредитора, а не застрахованный депозит.

Биржевые фонды на золото

Фонды позволяют купить долю в золоте прямо на бирже через брокерский счёт, с маленьким шагом и узким спредом. За удобство платите комиссию управляющей компании, которая ежедневно уменьшает стоимость пая. Плюс появляется инфраструктурный риск — вы владеете паем фонда, а не металлом напрямую.

Акции золотодобытчиков и фьючерсы

Акции добывающих компаний — это не золото, а бизнес: они зависят ещё и от себестоимости добычи, долга, дивидендной политики и качества управления. Они могут падать при растущем золоте и наоборот. Фьючерсы дают прямую привязку к цене, но это инструмент со встроенным плечом и сроком обращения — начинающим он не подходит.

Сравнение способов

О чём стоит помнить

Золото не приносит купонов и дивидендов — весь доход только от изменения цены. Оно может годами стоять на месте или дешеветь, и это нормальное поведение защитного актива. Поэтому его обычно берут не вместо портфеля, а как его часть — как страховку, объём которой вы определяете заранее, а не в момент паники на рынке.