Биржевая сводка за июль 2026

В традиционной сводке мы приводим итоги прошедшего месяца по следующим биржевым индикаторам:

• — цены на нефть, золото;

• — курсы валют;

• — фондовые индексы.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

● Цены на нефть сорта Брент в июле опустились ниже апрельского пика в 106 долларов за баррель и составили 87 долларов. При этом рост в годовом выражении (+23% годовых) сохраняется. Рост продолжается пятый месяц подряд.

● Американский индекс S&P 500 в июле составил 7 462 пункта (+18%). Это новый исторический рекорд.

● Японский индекс Никкей в июле составил 65,6 тыс. пунктов (+61%). Это второй лучший результат в истории и лишь немногим ниже исторического рекорда, установленного месяц назад (68 410 пунктов).

● Цена золота в июле составила 4 095 долларов за унцию. Это ниже исторического рекорда, установленного пять месяцев назад (5 006 долларов за унцию). При этом котировки показывают рост +22% к июлю прошлого года. Годовые темпы роста замедляются с апреля, но при этом остаются двузначными.

Экономика России

● Курс рубля. В июле курс usd/rub составил 78 рублей за доллар. Курс вернулся в диапазон 78-83 руб. за доллар, в котором находился с апреля по декабрь 2025 года.

● Индекс Мосбиржи в июле составил 2 165 пунктов, (-21% годовых). Падение индекса Мосбиржи продолжается седьмой месяц подряд. Котировки приближаются к локальному минимуму октября 2022 года (2043 пункта).

● Реальный индекс полной доходности уменьшился по отношению к июлю прошлого года (-20% годовых). Динамика схожа с индексом Мосбиржи, потому что учёт дивидендов улучшает результат, а инфляция ухудшает примерно на эту же величину.

● Индекс РТС в июле составил 867 пунктов (1 007 пунктов в июне). Падение к июлю прошлого года составило 20%.

Индекс показал третий худший результат за 10 лет, с марта 2016 года. Хуже за последние 10 лет он был только в ноябре и декабре 2024 года.

* Все биржевые показатели (цены, индексы, курсы валют) за месяц посчитаны по формуле HLC/3 (среднее цен максимальных, минимальных и закрытия).

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Брент: 87 долларов за баррель (+23% годовых)

Средняя цена нефти Брент в июле составила 87 долларов за баррель.

Это снижение по отношению к всплеску цен в апреле, но выше, чем в прошлом году.

Цены июля (87) на 23% больше, чем в июле прошлого года (71).

В годовом выражении рост продолжается пятый месяц подряд. До это было падение девятнадцать месяцев.

S&P500: 7 462 пункта (+18% годовых)

В июле американский фондовый индекс S&P 500 составил 7 462 пункта. Это новый исторический рекорд.

Жёлтыми выносками показаны пики индекса, после которых начинался полноценный спад, «медвежий рынок», а не просто коррекция.

Индекс сейчас на 18% выше, чем в июле прошлого года.

В годовом выражении рост наблюдается тридцать девятый месяц (с мая 2023 года).

«Медвежьи рынки» (полноценные падения индекса) показаны красными выносками. Визуальный ориентир – красная «борода» и синяя линия ниже нулевой отметки.

Никкей: 65 591 пункт (+61% годовых)

Японский фондовый индекс Никкей в июле составил 65,6 тыс. пунктов. Это ниже исторического рекорда, установленного месяц назад (68 410 пунктов).

Рост к июлю прошлого года составил 61%.

Это четырнадцатый месяц роста индекса Никкей в годовом выражении.

Наблюдения:

В июле 2026 индекс показал второй лучший результат в истории и был лишь немногим ниже исторического рекорда, установленного месяц назад (68 410 пунктов).

Золото: 4 095 долларов за унцию (+22%)

Средняя цена унции золота в июле составила 4 095 долларов. Это ниже исторического рекорда, установленного пять месяцев назад (5 006 пунктов).

И это ниже средних цен за последние 12 месяцев (голубая линия ниже синей).

Но при этом цены на 22% выше, чем в июле прошлого года.

Рост замедляется, но продолжается двузначными темпами. В годовом выражении рост цен продолжается 40-й месяц подряд (с апреля 2023 года).

Наблюдение

Замедление темпов роста (текущие темпы ниже среднегодовых; зелёные столбцы ниже синей линии) наблюдается с апреля.

ЭКОНОМИКА РОССИИ

Курс рубля: 78 рублей за доллар

В июле средний курс составил 78 рублей за доллар.

По сравнению с курсом июня (76,2) доллар подорожал на 3,0%.

Резкие скачки курса (15% и более к предыдущему месяцу) показаны жёлтыми выносками.

Наблюдение:

Курс вернулся в диапазон 78-83 руб. за доллар, в котором находился с апреля по декабрь 2025 года.

Индекс Мосбиржи: 2 165 пунктов, -21%

В июле среднее значение индекса составило 2 165 пунктов.

Это минимум почти за 4 года.

Сейчас индекс на 21% ниже, чем в июле прошлого года.

Падение индекса Мосбиржи продолжается седьмой месяц подряд.

Реальный индекс полной доходности: -20% годовых

Индекс полной доходности учитывает выплаты дивидендов. По итогам июля 2026 года индекс полной доходности вырос в 60 раз с сентября 1997 года (со 100 до 6 044 пункта; голубая линия на графике). Для сравнения: «стандартный» индекс Мосбиржи вырос «всего» в 22 раза за то же время (около 2 165 п. сейчас против 100 пунктов в начале, см. предыдущий сюжет).

В реальном выражении (с корректировкой на инфляцию) рост индекса полной доходности намного скромнее, в 2,18 раз (218 пунктов сейчас против 100 пунктов в начале, в 1997 году; фиолетовая линия на графике ниже).

Рассмотрим этот реальный индекс полной доходности подробнее.

Сейчас индекс показал локальный минимум с осени 2022 года.

Индекс на 20% ниже, чем в июле прошлого года.

Падение индекс полной доходности продолжается седьмой месяц подряд.

Наблюдение: динамика реального индекса полной доходности почти совпадает с «классическим» индексом Мосбиржи, потому что инфляция снижает индекс, но дивиденды повышают его примерно на такую же величину.

Индекс РТС: 867 пунктов, -20% годовых

В июле среднее значение «долларового» индекса РТС составило 867 пунктов.

Это третий худший результат за 10 лет, с марта 2016 года. За последние 10 лет ниже индекс был только в ноябре и декабре 2024 года.

График с логарифмической шкалой лучше показывает взлёты и падения индекса.

По этому графику видно, что с 1998 по 2008 год рост был быстрым. С тех пор 15 лет индекс по большому счету не растёт и до сих пор на максимумы 2008 не вышел.

Сейчас индекс РТС на 20% ниже, чем в июле прошлого года.

Индекс РТС падает второй месяц подряд, до этого рост длился два месяца.

Оценка: индекс РТС показал плохой результат в июле, в том числе из-за ослабления рубля.

СЛЕДУЮЩАЯ БИРЖЕВАЯ СВОДКА

Следующая биржевая сводка за август — выйдет 1-2 сентября.

===

Телеграм: @m2econ

Макс: max.ru/m2econ

Навигатор: dzen.ru/a/ZPyf34uBfzz9x0pr