Заседание ЦБ по ставке уже завтра! Обвалится ли рынок акций снова?

Уже завтра состоится заседание ЦБ по ключевой ставке, которое может оказаться переломным в длительном последовательном снижении ставки. Ведь последний год ЦБ снижал ставку на каждом заседании, хотя и были моменты, когда он мог взять паузу, но не слишком очевидные. А вот сейчас настал момент, когда ставку уже не то что нельзя снижать, ее уже, скорее, нужно повышать. Поэтому завтрашнее решение ЦБ и его обновленные прогнозы имеют большое значение как для рынка акций, так и для всей экономики.

На этой неделе рынок наконец-то смог отскочить, причем довольно прилично, что как раз я и прогнозировал в прошлом обзоре. Тогда предполагал, что в понедельник на дивидендном гэпе Сбербанка и ВТБ индекс ММВБ откроется внизу, возле 1900 пунктов, после чего перейдет к уже достаточно сильному отскоку.

Именно это и произошло! Индекс открылся точно на 1900 и сразу же перешел к отскоку: сначала к 1950, к глобальному аптренду, который является основной поддержкой, а затем, пробив его, и к уровню 2000.

Так как цене удалось преодолеть локальный нисходящий тренд, рынок перешел к резкому отскоку в сторону 2000, а затем и 2100+. Рынок действительно смог прилично отскочить от первой сильной поддержки после пробоя уровня 2500, и теперь появился шанс на глобальный разворот вверх.

Судя по всему, эта неделя станет первой за много месяцев, которая закроется зеленой свечой. В целом это может говорить о возможном продолжении роста и глобальном развороте. Многие мусорные акции взлетели на этой неделе вообще на десятки процентов, что тоже нередко является признаком того, что рынок меняет направление. Однако уже завтра состоится заседание ЦБ, которое может оказать влияние на рынок акций.

В целом рынок ожидает, что ставка будет сохранена на уровне 14,25%. Думаю, эти ожидания уже заложены в цену, поэтому само решение ЦБ, скорее всего, не окажет какого-то сильного среднесрочного негативного влияния на рынок, но вполне может добавить волатильность на ближайшие дни. И перед заседанием, как полагаю, логично ожидать снижения рынка.

В среду индекс пришел к глобальному нисходящему тренду и даже немного его преодолел. При этом он одновременно пробил локальный аптренд, что создает довольно спорную техническую картину и, скорее, говорит в пользу возможного перехода к коррекции. Думаю, такой сценарий реализуется, если индекс упадет ниже уровня 2100 и снова закрепится под линией нисходящего тренда.

В этом случае можно будет ждать усиления снижения в сторону 2040–2050 пунктов, а возможно, даже к уровню 2000. Все же было бы неплохо протестировать его перед тем, как рынок глобально развернется вверх. И в этом, вероятно, как раз может помочь заседание ЦБ.

Полагаю, что перед заседанием, если рынок все-таки опустится ниже 2100, мы можем увидеть коррекцию. На самом решении ЦБ рынок также может откатиться, но, скорее всего, временно. Вряд ли это будет настолько сильная и продолжительная коррекция, как в прошлый раз. Вероятнее всего, после падения на фоне, например, сохранения ставки рынок сможет достаточно быстро отскочить.

Полагаю, что ЦБ либо сохранит ставку на уровне 14,25%, либо снизит ее еще на 0,25 п.п., до 14%. Однако такое снижение, скорее всего, произойдет уже не исключительно по собственной инициативе ЦБ, а под влиянием других ведомств. И такое решение может быть воспринято рынком, в целом, позитивно.

Кроме того, это соответствовало бы технической картине рынка. Сейчас технически более вероятно снижение хотя бы к 2040–2050, в идеале — до 2000, после чего, если цена удержится выше этого значения, рынок сможет продолжить рост уже в сторону уровня 2200, а при его пробое — и к 2300.

При этом ждать позитивных прогнозов от ЦБ нет смысла. Скорее всего, его риторика будет жесткой, поэтому вполне возможна изначально негативная реакция рынка на решение ЦБ и его обновленные прогнозы, которые, вероятно, будут пересмотрены вверх.

А все из-за того, что инфляция снова разгоняется, но еще важнее, что в июле резко выросли инфляционные ожидания населения — с 12,4% до 14,7%. Это довольно сильный рост, который точно не располагает к снижению ставки, а скорее вообще требует ее повышения.

Однако повышать ставку прямо сейчас ЦБ вряд ли станет. Все-таки это было бы слишком негативным и, наверное, пока поспешным решением. Думаю, ЦБ подождет и, возможно, уже осенью может к этому прийти. Но траектория средней ключевой ставки и прогноз по инфляции, скорее всего, будут пересмотрены вверх.

Полагаю, что рынок все это уже ожидает и в значительной степени заложил в цену. Иначе трудно объяснить падение индекса почти на 600 пунктов за последние недели. Да, я много раз предупреждал, что пробой уровня 2500 приведет к катастрофическому обвалу сначала в сторону 2100–2200, а затем и в область 1950–2000, где проходит первая сильная поддержка после уровня 2500 в виде глобального аптренда. Технически это было более чем вероятно.

Кстати, ранее в телеграм-канале опубликовал пост с развернутой статистикой и результатами всех своих прогнозов в общедоступном канале за целый год. Результаты отличные! Например, доля успешных прогнозов по индексу составила 87%! Присоединяйтесь к каналу!

Но фундаментально при этом не до конца ясно, почему рынок упал настолько сильно и быстро, тем более на фоне дорогой нефти. Да, в последнее время было довольно много негативных новостей, но индекс и без них прекрасно падал. Полагаю, что рынок уже заложил в цены возможное сохранение ставки и ее потенциальное повышение в ближайшие месяцы, а также изменение прогнозов регулятора.

Скорее всего, все это уже находится в цене, поэтому не думаю, что пересмотр прогнозов ЦБ приведет к новому сильному падению рынка акций. Все-таки технически более вероятно продолжение отскока после коррекции и глобальный разворот вверх. Поэтому локально рынок может негативно отреагировать на заявление ЦБ, но глобально, думаю, все же сможет продолжить рост.

Как и раньше, я продолжаю торговать фьючерсом на индекс, по которому в понедельник брал лонг возле 1910-1920 в расчете на разворот рынка вверх хотя бы к 2000 и переходу рынка к росту, примерно, как и планировал еще в прошлом обзоре, при условии, что индекс не закрепится ниже 1950. И как мы видим, индекс довольно быстро вернулся выше этого значения.

Сейчас, в целом, больше верю в продолжение роста рынка, но при этом считаю допустимой и уместной коррекцию до 2000. Ближе к этому значению расположен новый вход в лонг.

Если же глобальный нисходящий тренд будет уверенно преодолен и рынок пройдет область 2140–2150, то, скорее всего, рост продолжится дальше — сначала в сторону 2200, а при пробое этого уровня и к 2300. Но без коррекции хотя бы к 2050 мне это кажется маловероятным.

Как и в последние месяцы, все так же могу сказать, что рынок акций фундаментально не выглядит привлекательным, однако спекулятивные покупки бумаг (в моем случае фьючерса на индекс) уместны в области сильных поддержек, если ограничивать по ним риски. И покупки в начале недели в области 1900-1950, действительно, оказались разумными, как и мои ожидания отскока бумаг. И если рынок сможет откатиться хотя бы к 2040, то пробовать длинные позиции (лучше все же со стопом) снова станет актуально. О любых изменениях обязательно сообщу на своём канале.

Для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Обязательно присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, как ожидалось, рынок удержался выше области 1900-1950, что привело к развороту вверх, который оказался довольно быстрым и упорным, что неудивительно после еще более упорного падения ранее. Посмотрим, как рынок отреагирует на решение ЦБ. Надеюсь, движения пройдут в рамках описанных выше сценариев, ведь тогда у рынка появится шанс на продолжение роста. Теперь, главное, удерживаться выше уровня 2000.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!