Новороссийск под ударом: что показывает судовой трафик и чем это грозит НМТП и НКХП

На выходных предлагаю изучить трафик торговых судов в Черном море. OSINT-инструменты можно использовать не только для оценки экспорта СПГ у Новатэка.

Отслеживая заходы и выходы крупных судов, их тип, размеры и маршруты, можно оценивать динамику вывоза нефти, зерна и других грузов из Новороссийска.

Новороссийск — один из ключевых экспортных узлов страны. Через него проходит до трети российского экспорта зерна.

В нефтяной логистике роль тоже велика: доля Новороссийска оценивается примерно в 14% морских отгрузок российской нефти и до 20% всего экспорта сырой нефти. Сюда поступает нефть из Поволжья и Сибири, рядом находится конечная точка КТК с казахстанским сырьём.

Что видно по судовому трафику

AIS-данные не позволяют точно посчитать грузооборот, но дают представление о направлении изменений.

В одной и той же очищенной выборке число рейсов крупных судов из Новороссийска в июле относительно мая снизилось на 38%. В том числе:

нефтяных танкеров — на 60%;

балкеров, перевозящих в том числе зерно, — на 46%.

Важно: выборка охватывает весь порт, включая терминалы других операторов, поэтому эти цифры нельзя напрямую переносить на отчётность НМТП или НКХП. Но как ранний индикатор снижения активности они выглядят тревожно.

Одна из причин — активизация военных действий на море и, как следствие, рост рисков судоходства. Последний пример — контейнеровоз «Янина»: судно следовало из Индии в Новороссийск, было атаковано примерно в 130 милях от порта и затонуло.

Что это означает для НМТП

Новороссийск порт — основной актив НМТП. На него приходится больше половины всего грузооборота компании.

Результаты за первое полугодие 2026 у компании были хорошие: грузооборот группы вырос на 5,5%, перевалка нефти — на 12%.

Но июльская эскалация в этих данных ещё не отражена. И если атаки на суда продолжатся или усилятся, то трафик в порту продолжит снижаться. Результаты этого мы увидим в отчетности компании.

Что это означает для НКХП

В отличие от НМПТ, единственный актив НКХП – его зерновой терминал в Новороссийске. И при неблагоприятном развитии событий компания может сильнее пострадать из-за снижения экспорта зерна.

Яркий пример: экспорт зерна морским путем из украинских портов полностью остановился с конца июля.

Что буду делать с позициями

Пока отчётность не показывает последствий последней эскалации, но риски определенно растут по обеим компаниям. Думаю о частичном сокращении позиций.

Продолжу следить за рейсами танкеров и балкеров в Черном море и фактической перевалкой за июль–август.

Подписывайтесь — будем вместе отслеживать экспортные потоки и риски портовых компаний.

Telegram-канал: telegram.me/DenebCapital

Профиль в Пульсе: www.tbank.ru/invest/social/profile/DenebCap/

Тут оперативные посты, сделки, динамика модельного портфеля