Золотой кукан: Полюс снова отрицательно порадовал инвесторов

Простите, не удержался) Ну и простите, что немного с опозданием. Отмена дивидендов до 2030 — не первое, а систематическое унижение акционеров. Спорные корпоративные практики бывали и ранее. Собрал коротенечко.

👋 Кто тут никогда не был акционером Полюса?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

1. Непредсказуемая дивидендная политика

• Четырехлетняя пауза (с июля 2026): Рекомендация заморозить выплаты до 2030 года ради финансирования проекта «Сухой Лог». Квартальный дивиденд за I кв. 2026 года стал последним на несколько лет вперед, и не факт, что до 2030.

• Серия отмен (2021–2023): Полный отказ от выплат по итогам 2021 (финал) и 2023 годов.

• Отзыв рекомендаций (2022): В мае 2023 года Совет директоров сначала одобрил дивиденды за 2022 год (436,79 руб.), но уже через месяц аннулировал свое решение, сославшись на санкции.

2. Дискриминационный байбэк (2023)

• Нарушение пропорциональности: Выкуп 30% акций на $6 млрд проходил не пропорционально долям инвесторов, а по принципу «кому хотим».

• Ущемление мелких инвесторов: Приоритет отдавался крупным пакетам (поговаривают, что от аффилированных структур), из-за чего розничные инвесторы физически не успели подать заявки до исчерпания лимита.

3. Риски казначейского пакета

• Размытие долей: Акции после байбэка зависли на балансе дочерней структуры. Менеджмент может использовать этот огромный пакет для M&A-сделок без одобрения миноритариев, что снижает их влияние на компанию.

4. Скандал с KazakhGold (2010–2011)

• Корпоративный конфликт: Обратное поглощение сопровождалось судами, блокировкой активов и сильным размытием долей миноритариев, что нанесло долгосрочный ущерб репутации компании. Но у миноров короткая память. Так что они снова все забудут.

Меня часто спрашивали, почему я не покупаю Полюс (как и Газпром с ВТБ). Я говорил — из-за корпоративных практик. Реализовалась максимально ожидаемая история. А среди вас есть акционеры Полюса, ВТБ и Газпрома?

Мои ссылки: публичный портфель | телеграм-канал | Смартлаб | Дзен | MAX