Топливный кризис усилил неопределенность. Что ждет экономику России в 2026 году?

В 2026 году в экономике России наблюдается сложная и неоднозначная ситуация. В первом квартале она переживала спад, а во втором — начала показывать признаки восстановления в отдельных отраслях. По оценке Росстата, ВВП в реальном выражении в первом квартале сократился на 0,2% за год. Эксперты отмечают, что это первое годовое снижение ВВП за три года.

Что влияет на экономику России

Эксперты отмечают, что на экономическое состояние страны всегда влияет совокупность позитивных и негативных факторов. К первым они относят: начавшееся с весны улучшение ситуации на экспортном рынке, постепенное снижение ключевой ставки ЦБ, продолжающийся рост реальных зарплат и увеличение кредитования в апреле-мае.

Среди негативных факторов, оказывающих наиболее влияние на российскую экономику: повышение налоговой нагрузки на бизнес, все еще высокая ключевая ставка, сокращение инвестиций в основной капитал страны и атаки дронов на НПЗ.

Неоднозначный эффект на экономику отказывает крепкий рубль. С одной стороны, он способствуют снижению инфляции, с другой — невыгоден экспортерам и снижает конкурентоспособность отечественных производств по сравнению с импортом.

Топливный кризис и инфляция

Эксперты отмечают, что шок предложения на топливном рынке усилил неопределенность в экономике. По данным «Коммерсантъ» на 25 июня, в 24 регионах России введены ограничения на продажу горючего. Вынужденные внеплановые ремонты на НПЗ и сезон повышенного спроса на топливо со стороны отпускников и сельского хозяйства.

Несмотря на временный запрет экспорта бензина, авиакеросина и контроль за топливными ценами со стороны ФАС, рост цен на АЗС ускорился. Цены на бензин за последнюю неделю выросли на 2,1% (с начала года рост составил 13,9%), на дизтопливо – на 3,4% (с начала года – на 14,7%). Правительство поддерживает топливный рынок. В числе мер увеличение импорта моторного топлива и ослабление экологических требований для выпуска продуктов с большим содержанием серы.

Чего ждать дальше?

Названные выше факторы могут привести к замедлению нормализации денежно-кредитной политики ЦБ и снижению экономической активности. Это скажется на росте ВВП страны по итогам года и более высокой, чем ожидалось, инфляции.

В 2026 году аналитики «Финама» ожидают рост ВВП на 0,3-0,8%, инфляцию на уровне 5,8-6,3%, ключевую ставку ЦБ — 13,25-13,75%.

ЦБ обращает внимание на выросшие инфляционные риски, что может привести к повышению прогноза ключевой ставки в 2026-ом, 2027-ом и даже 2028-ом годах. В то же время сигнал регулятора остался умеренно-мягким.