Сколько стоит ошибка инвестора без консультанта – считаем на цифрах

«Главная проблема инвестора, и даже его худший враг – это, скорее всего, он сам». Цитата принадлежит одному из ведущих представителей концепции стоимостного инвестирования Бенджамину Грэму. На первый взгляд, звучит поверхностно и неочевидно – сложно представить врага в лице самого себя. Тем не менее, речь здесь не о том, как предсказать рынок, новостной фон или предугадать наступление кризисов. Почему основная проблема инвесторов заключается в собственном поведении и психологии – рассказывает инвестиционный консультант ВТБ Мои Инвестиции Авшалум Изьяев.

Инвестиционный консультант выступает не только финансовым советником по рынку и отдельным классам активов. Он также помогает инвестору трезво оценить рыночную ситуацию и обезопасить его от эмоциональных сделок. Инвестиционный консультант на ежедневной основе взаимодействует с командой аналитиков и риск-менеджмента. Затем, взвешивая все «за и против», на основе собственной экспертизы принимает решение об инвестиционной стратегии и направлении сделок по отдельным инструментам.

Ошибка инвестора, действующего самостоятельно без помощи эксперта, почти всегда стоит дороже, чем комиссия инвестиционного консультанта. Конечно, бывают случаи, когда инвестор может самостоятельно заключить сделку и за пару недель заработать больше, чем за тот же период с помощью консультанта. Особенно если инвестор берет на себя большие риски и использует маржинальное кредитование.

Обратная сторона медали в том, что самое главное – это система, а не эпизод. В абсолютном большинстве случаев на более длинном горизонте инвестор с консультантом получит более высокую доходность, даже за вычетом всех комиссионных вознаграждений. Высокая доходность за пару дней предполагает не только прибыль, но и риск, который не реализовался здесь и сейчас. Разберем на цифрах:

Предположим, есть два инвестора: Иван и Анатолий. Их задача в том, чтобы доходность от инвестиций превышала ставку по депозиту. Стартовый капитал обоих составляет 1 млн рублей, горизонт инвестирования – 1 год. Иван старается анализировать новости и торгует самостоятельно, не видит смысла платить лишние комиссии. Анатолий же воспользовался помощью инвестиционного консультанта и следует его инвестиционным рекомендациям.

1 месяц

Иван заработал 10% от стартового капитала на «хайповом» активе. Без диверсификации, без стратегии, он угадал движение актива и воспользовался маржинальным кредитованием. В то же время портфель Анатолия вырос всего на 2%.

6 месяцев

Рынок находится в нисходящем тренде, новостной фон негативный. Иван поддался панике. По итогам 3 месяцев он получил чистый убыток в 5% и стремительно пытался его отыграть спекулятивными сделками, увеличивая риск портфеля. Не угадав движение активов, убыток Ивана по итогам 6 месяцев вырос до 25%. Анатолий же обсуждал ситуацию на рынке вместе с консультантом и, убедившись, что нет повода для паники, по рекомендации консультанта увеличил долю защитных активов в портфеле. Результат Анатолия за 6 месяцев составил 10%.

12 месяцев

Рыночная волатильность снизилась, в инструментах с высоким уровнем риска наблюдалась положительная динамика, негативный новостной фон сменился позитивным. Чистый убыток Ивана по итогам 12 месяцев составил 30%, в то время как Анатолий заработал 19% за вычетом всех комиссий.

Теперь подсчитаем на цифрах:

Иван потерял 300 000 рублей, именно столько ему стоили ошибки в принимаемых решениях без участия инвестиционного консультанта, зачастую импульсивных под влиянием эмоций. Да, он не заплатил комиссий, но совокупный результат по итогам года привел к тому, что убытки значительно превысили сумму комиссионных вознаграждений, в то время как Анатолий за вычетом комиссионных расходов заработал за год больше, чем Иван и чем мог бы заработать на депозите. При этом действовал увереннее и спокойнее, без паники, следуя системному подходу, разработанному инвестконсультантом.

При инвестировании на фондовом рынке важно сохранять спокойствие и не «метаться», не совершать необдуманных быстрых решений. Кроме того, важно уделять портфелю достаточно времени – регулярно анализировать активы, отчётности эмитентов, возможные риски и при необходимости спокойно, в нужный момент корректировать портфель. Для этого требуются определённые знания рынка. Иногда времени на анализ и глубины знаний недостаточно, а без системного подхода, в рыночной панике самостоятельному инвестору трудно принимать взвешенные решения. Инвестиционный консультант помогает инвестору с этими задачами. На приведённом выше примере видно, насколько значительным может быть результат инвестирования с помощью такого эксперта.

Несмотря на то, что в рамках краткосрочного горизонта инвестор может заключить успешную сделку и заработать хорошую доходность, ключевыми факторами на фондовом рынке являются не попытки предугадать движение цены и новостного фона, а умение контролировать эмоции, дисциплина, грамотная диверсификация портфеля, а также отсутствие боязни получить убыток в активах, которые занимают в портфеле небольшую долю.