QCP: крипторынок замер в ожидании CPI и слушаний ФРС

Настроения на крипторынке отражают неуверенность: инвесторы ждут публикации индекса потребительских цен США (CPI), слушаний ФРС и старта сезона отчетностей. Об этом говорится в еженедельном отчете QCP.

Аналитики указали на отсутствие выраженного импульса, несмотря на насыщенный календарь макро- и корпоративных событий.

Первый ключевой тест намечен на 14 июля, когда в опубликуют данные по CPI. Именно этот релиз, по оценке компании, может скорректировать ожидания по следующему шагу Федрезерва. Более мягкий инфляционный показатель усилит аргументы в пользу смягчения денежно-кредитной политики. Негативные данные, напротив, вернут опасения.

Сразу после CPI внимание рынка переключится на председателя ФРС Кевина Уорша, который начнет двухдневные слушания в Конгрессе. Законодатели, как ожидается, зададут вопросы о независимости ведомства, его роли в экономике и подходе к возвращению инфляции к целевым 2%.

В QCP считают, что сочетание инфляционной статистики и выступления Уорша задаст тон всей неделе, поскольку инвесторы ищут более ясный сигнал по дальнейшей траектории политики.

Кроме того, в ближайшие дни стартует сезон отчетностей за второй квартал:

14 июля данные раскроют крупнейшие американские банки, включая JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo и Citigroup;

15 июля — Morgan Stanley и BlackRock;

16 июля — Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Консенсус-ожидания по корпоративным результатам остаются высокими. Прогноз по прибыли компаний предполагает самый сильный годовой рост с 2021 года. Однако на фоне растянутых оценок на фондовом рынке, особенно в сегментах инфраструктуры для ИИ и энергетики, этого может оказаться недостаточно.

По мнению аналитиков, рынку недостаточно простого превышения прогнозов. Не менее важным станет сильный прогноз менеджмента, способный оправдать текущие мультипликаторы и поддержать продолжение ралли.

В QCP подчеркнули, что инвесторы начали сомневаться, не был ли всплеск спроса на чипы памяти для ИИ уже полностью заложен в цену. Компания называет это напоминанием о том, насколько высоким остается порог ожиданий: даже сильный фундаментальный фон больше не гарантирует позитивной реакции рынка, если значительная часть оптимизма уже отражена в котировках.

«Для криптовалют общая ситуация остается позитивной, но четкого катализатора пока нет. Институциональное внедрение, стабильный спрос на ETF и ограниченное предложение продолжают оказывать поддержку, однако биткоин в основном остается в пределах заданного диапазона, поскольку инвесторы ждут большей ясности в отношении инфляции и перспектив политики ФРС», — подытожили эксперты.

Позитивный закрытие текущей недели может изменить баланс настроений. Если макроданные и корпоративная отчетность подтвердят бычий сценарий, улучшение отношения к риску способно распространиться и на цифровые активы, уточнили в QCP.

На момент написания биткоин торгуется около $62 900. За прошедшие семь дней актив почти не изменился в цене, несмотря на сдержанную волатильность.

Часовой график BTC/USDT биржи Binance. Источник: TradingView.

Напомним, в июне ФРС сохранила ключевую ставку на уровне 3,5-3,75% годовых. Председатель регулятора допустил возможность ее повышения до конца года.