Долларовые облигации LIDOIL: ставка на танкерный дефицит и стабильную выручку

💼 Российский рынок акций в последнее время изрядно штормит, в то время как доллар подбирается к своим 3-месячным максимумам по отношению к рублю. И в такие моменты хочется не просто «пересидеть» волатильность, а найти актив, который позволит диверсифицировать портфель.

В этом контексте моё внимание привлекла компания LIDOIL, которая планирует разместить долларовые облигации 001Р-02 с весьма заманчивым купоном. Давайте познакомимся с этой компанией в целом и с этим выпуском в частности.

📚О компании

⛴ LIDOIL — компания из Дубая, которая предлагает комплексные решения в управлении морскими судами и занимается нефтетрейдингом. Эмиссия идёт через аффилированное ООО «Лид капитал», и вы возможно удивитесь, но это уже не первый выход на российский долговой рынок: дебютный выпуск состоялся в 2025 году, и сейчас #облигации RU000A10DE54 чувствуют себя весьма неплохо, торгуясь по 97,7% от номинала.

Привлечённые в рамках нового выпуска 001Р-02 денежные средства компания планирует направить на развитие — в первую очередь на увеличение парка собственных судов, ориентированных на светлые нефтепродукты.

❓Почему это интересно?

Мировой танкерный рынок уже несколько лет живёт в условиях дефицита: верфи переориентировались на строительство СПГ‑газовозов, а потому ввод новых нефтяных танкеров заметно сократился. Глобальный дефицит оценивают примерно в 5%, а на российском рынке он и вовсе кратно выше.

В такой ситуации услуги по фрахту становятся не просто востребованными, а стратегически важными. И LIDOIL здесь — не случайный игрок: уже к 2022 году компания стала заметным участником рынка морского фрахта, нарастив флот и выстроив партнёрства с другими перевозчиками.

🛢 Совокупный грузооборот флота, которым оперирует эмитент, составляет около 20 млн тонн — это примерно 5% всего российского экспорта нефти и нефтепродуктов. Порты погрузки — Приморск, Усть‑Луга, Новороссийск, Тамань, Находка; направления поставок — Китай, Индия, Бразилия, Турция, страны Западной Африки.

❗️Важный нюанс: маршруты судов не проходят через Ормузский пролив, что снижает геополитические риски, связанные с Ближним Востоком.

🧮 Финансовые показатели

Выручка компании на протяжении последних трёх лет держится на стабильном уровне в $1,1 млрд, причём 66% приходится на фрахт судов — наиболее предсказуемую часть бизнеса. Клиентская база при этом широко диверсифицирована, что дополнительно сглаживает отраслевые колебания.

Баланс крепкий: собственный капитал превышает заёмные средства почти в 9 раз, а валовая прибыль в 68 раз выше процентных платежей. Это не просто хорошие коэффициенты, а индикатор высокой платёжеспособности.

📌 Параметры облигационного выпуска:

▪️ Серия: 001Р-02

▪️ Сбор заявок: до 29 июля 2026 года

▪️ Объем выпуска: $10 млн

▪️ Номинал: $100

▪️ Срок обращения: 3 года и 1 месяц

▪️ Ориентир по ставке купона: до 13,5% годовых

▪️ Купонный период: 30 дней

▪️ Рейтинг эмитента: А- (RU), прогноз «стабильный» от АКРА

▪️ Организаторы: Альфа-Банк, Газпромбанк и Совкомбанк

👉 Судовой менеджмент, фрахт и брокерские услуги исторически считаются менее волатильными сегментами, а значит, и эмитенты из этой ниши традиционно воспринимаются как надёжные заемщики на долговом рынке. Ставка купона 13,5% в долларах в облигациях LIDOIL — это хорошая возможность зафиксировать двузначную доходность в твёрдой валюте и одновременно сделать ставку на структурный дефицит танкерного флота.

❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными!