«Черный понедельник»: что будет в день дивотсечек «Сбера» и ВТБ?

Российский рынок падает 19-ю неделю подряд, в четверг «под занавес» вечерней сессии индекс МосБиржи оказался ниже 2000 пунктов впервые с осени 2022 года. Обвал рынка по итогам торгов достиг 5,7%, «Газпром» и ВТБ переписали исторические минимумы.

В пятницу рынок локально стабилизировался, однако падение, вероятно, еще не окончено: 20 июля предстоят дивидендные отсечки в акциях «Сбера», ВТБ, «ДОМ.РФ», «Ростелекома» и «Базиса». Последует ли за «черным четвергом» еще и «черный понедельник»? Какого масштаба падения ожидать по акциям крупнейших банков, может ли оно оказаться даже больше размера дивидендного гэпа и в дальнейшем еще продолжиться? Finam.ru собрал оценки экспертов.

Что будет с рынком в понедельник

Акционеры «Сбера» ранее утвердили дивиденды за 2025 год в размере 37,64 рубля на акцию, что составляет около 13,4% от текущей стоимости обыкновенной акции банка. У ВТБ размер дивиденда на акцию составит 9,71 рубля (16,3% от текущей цены), у «Дом.РФ» — 246,88 рубля (11,8%).

Как отметила в комментарии для Finam.ru аналитик «Велес Капитала» Елена Кожухова, российский фондовый рынок сохраняет значительную слабость, вызванную негативными геополитическими и монетарными ожиданиями, к которым в июле добавились закрытия дивидендных реестров по ключевым историям.

«Дивидендные отсечки по «Сбербанку», ВТБ, «ДОМ.РФ» и «Ростелекому» в понедельник, безусловно, будут оказывать дополнительное негативное влияние на рынок, особенно с учетом высокой доли госбанков в индексе МосБиржи. Насколько быстро впоследствии будут закрываться гэпы, будет во многом зависеть от общерыночных настроений, которые остаются в крайней степени медвежьими», — подчеркивает эксперт.

Где предел падения?

Чернов ожидает, что дальнейшее движение индекса МосБиржи определит заседание ЦБ 24 июля. «Вероятность сохранения ставки на уровне 14,25% мы оцениваем в 70%, а снижения до 14% — в 20%. Недельная инфляция замедлилась до 0,17%, но рост цен на топливо и сохраняющиеся инфляционные риски мешают дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики. Жесткий сигнал ЦБ может удержать индекс в диапазоне 1850–2000 пунктов. При спокойной риторике и намеке на дальнейшее снижение ставки возможен отскок к 2050–2150 пунктам», — оценил эксперт.

Кожухова отмечает, что инвесторы опасаются усиления напряженности в украинском конфликте и расширения американских и европейских санкций, а также ужесточения тона ЦБ РФ вплоть до сохранения ключевой ставки на заседании в следующую пятницу на уровне 14,25% из-за возросших инфляционных рисков. На этом фоне продажи на российском рынке могут продолжаться и после дивидендных отсечек до появления надежд на улучшение фундаментального фона, полагает она.